2020年上半年資本寒冬“雪上加霜”，母嬰投融資大幅減少，短期來看，今年募資或多或少會受到影響，同時投資節(jié)奏會有所放緩。近日，母嬰行業(yè)觀察旗下產(chǎn)業(yè)分析平臺母嬰研究院發(fā)布《2020年母嬰行業(yè)投融資報告》，解析“凜冬”中母嬰投融資數(shù)據(jù)亮點及新機(jī)遇。與前幾年同期數(shù)據(jù)對比，2020年上半年母嬰行業(yè)僅62起投融資事件，比去年減少39起；融資金額更是跌到23億人民幣，同比下降79%。

（數(shù)據(jù)來源：母嬰研究院）

 

       具體來看，今年上半年獲融資的62個項目中，早幼教和母嬰醫(yī)療健康賽道最受資本關(guān)注，其中早幼教企業(yè)占據(jù)71%；此外，42家披露融資金額，共計22.93億，60%的資金流向早幼教。另外，從投融資動態(tài)公布的時間節(jié)點看，五六月份投資活動、募資活動在逐步恢復(fù)活力。

（數(shù)據(jù)來源：母嬰研究院）

       從融資輪次看，今年上半年天使輪以21起的數(shù)量占比36%，位居融資輪次數(shù)量第一名，A輪以11起的數(shù)額排名第二。同時，在融資數(shù)量與金額縮水的情況下，資本對早期項目的投資態(tài)度愈發(fā)謹(jǐn)慎。

（數(shù)據(jù)來源：母嬰研究院）

       另外值得一提的是，由凱叔講故事領(lǐng)銜的融資金額過億的7家企業(yè)，占據(jù)上半年融資金額的61%，多數(shù)集中在B+輪之后，可見頭部項目集聚效應(yīng)不斷加劇，大量資金持續(xù)加碼極優(yōu)秀的價值項目和更確定的投資機(jī)會。

（融資金額過億企業(yè)）

       以下，我們具體來看早幼教、母嬰產(chǎn)品與服務(wù)、孕產(chǎn)醫(yī)療健康等板塊的投融資變化。

早幼教在線化能力薄弱

資本出手更冷靜

      2020年上半年，線下教育機(jī)構(gòu)因疫情受重創(chuàng)，同時加速行業(yè)洗牌，正如清科創(chuàng)投執(zhí)行董事何艷所說，“頭部機(jī)構(gòu)拼免費，線下線上協(xié)同；腰部機(jī)構(gòu)拼課耗，改良現(xiàn)金流；尾部機(jī)構(gòu)拼機(jī)會，低成本探索轉(zhuǎn)型跨界。”

      同樣，疫情對早幼教行業(yè)來說也是一場“洗禮”，上半年不少企業(yè)籠罩在現(xiàn)金流斷裂、關(guān)店、破產(chǎn)倒閉的陰影中。如今年6月，深耕中國12年的迪士尼英語宣布關(guān)閉其在中國所有的迪士尼英語學(xué)習(xí)中心。據(jù)悉，早幼教行業(yè)中大型企業(yè)超過一半受一季度影響，已將全年營收目標(biāo)下調(diào)20-30%左右，近日美吉姆發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告顯示，上半年公司營業(yè)收入和營業(yè)利潤均大幅下降，歸屬上市公司股東的凈利潤虧損在1600萬-2300萬元，而去年同期盈利超3400萬。

      另一方面，在線教育行業(yè)受到空前追捧，并受到資本重點關(guān)注，與其他母嬰細(xì)分領(lǐng)域融資的“冷清”相比，早幼教賽道尚保持一定的活力。今年上半年早幼教投融資事件共44起，與2019年同期的53起相比，數(shù)量上并沒有下降太多，融資金額卻大打折扣，去年上半年早幼教融資金額超59億人民幣，今年同期只有13.8億元，與此同時，近66%融資企業(yè)處在A輪以前（包括A輪），這也正說明相對于在線化程度較高的K12培訓(xùn)與語言培訓(xùn)來說，資本對在線化略顯薄弱的早幼教行業(yè)出手更加理性，整體仍處在非常早期的階段，當(dāng)然也不乏一些頭部機(jī)構(gòu)會傾向選擇加速抄底優(yōu)質(zhì)項目。

      此外，具有差異化競爭優(yōu)勢的企業(yè)具有更強(qiáng)大的反脆弱能力。以凱叔講故事為例，今年2月凱叔講故事完成6600萬美元C+輪融資，其以優(yōu)質(zhì)內(nèi)容IP為基石，并不斷向兒童教育產(chǎn)品延伸和升級，不僅獲得了越來越多家長和孩子的認(rèn)可，同時其商業(yè)模式也越來越受到資本的青睞。

（2020上半年早幼教投融資數(shù)據(jù)）

嬰童產(chǎn)品與母嬰服務(wù)迎來“專業(yè)化”競爭

創(chuàng)新性項目更受關(guān)注

       當(dāng)前，母嬰各品類規(guī)模與增速分化，同時，精致育兒與悅己消費并存，品質(zhì)、精細(xì)與潮流是趨勢。2020年上半年嬰童產(chǎn)品與母嬰護(hù)理服務(wù)投融資共7起，融資金額超5億。

       其中，在食品類目，今年2月，健合集團(tuán)NewH2創(chuàng)新基金宣布對新型植物性營養(yǎng)品牌 Else Nutrition進(jìn)行 575 萬加元的戰(zhàn)略性投資，后者所主張的基于植物的、非大豆的配方是一種純凈成分，為對配方奶粉不耐受的嬰幼兒和選擇純素家庭帶來更多選擇。此外，以高知媽媽群體為主力用戶人群的簡愛酸奶，在今年5月宣布完成4億人民幣A輪融資，據(jù)了解，簡愛創(chuàng)始團(tuán)隊的爸爸們與3000個家庭共同參與了父愛配方系列酸奶的研發(fā)，從營養(yǎng)品質(zhì)、用戶體驗到口味、包裝，積極提出反饋意見，致力于打造真正符合媽媽和寶寶需求的酸奶。

       另外，在母嬰護(hù)理服務(wù)領(lǐng)域，圣貝拉和好孕媽媽再次被資本加持。今年3月，高奢月子護(hù)理品牌“圣貝拉”及其母公司“貝康國際”宣布完成B輪融資，融資金額未透露本輪由香港上市公司新鴻基獨家戰(zhàn)略投資，融資后估值近一億美金。據(jù)了解，圣貝拉主打親資產(chǎn)直營模式，目前已全國完成一線城市布局，創(chuàng)始人向華表示，本輪融資主要用于門店擴(kuò)張、線上家庭健康管理，以及全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化的持續(xù)升級。另外一家母嬰家庭供應(yīng)商好孕媽媽在今年6月完成5000萬元A輪融資，由惟一資本和IDG資本共同投資。好孕媽媽主要從母嬰職業(yè)教育切入，通過師資打造以及教研體系的研發(fā)，建立標(biāo)準(zhǔn)化的課程體系并通過培訓(xùn)，提高月嫂、育嬰師等相關(guān)人員的職業(yè)技能；并延伸至家庭服務(wù)領(lǐng)域，并輔以各類增值服務(wù)，譬如上門產(chǎn)后修復(fù)、新生兒攝影拍照、家庭早教服務(wù)等。

（2020上半年嬰童產(chǎn)品、護(hù)理服務(wù)投融資數(shù)據(jù)）

       伴隨母嬰行業(yè)競爭升級，無論是產(chǎn)品還是服務(wù)逐漸迎來比拼“專業(yè)化”的時代。產(chǎn)品層面，企業(yè)需要提升對用戶群體育兒行為與消費行為的洞察能力、產(chǎn)品升級創(chuàng)意能力、用戶深度溝通能力，以更好的產(chǎn)品、服務(wù)匹配新消費需求。另一方面，親子家庭對于母嬰童的消費也已經(jīng)從最初單一的商品消費升級到對高品質(zhì)和深度服務(wù)的需求，如何解決母嬰家庭服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化問題，以及探索信息化、互聯(lián)網(wǎng)化發(fā)展，依舊是行業(yè)需要突破的核心。

母嬰零售整合并購被資本持續(xù)觀望

       疫情讓零售行業(yè)經(jīng)歷了一次“人貨場”徹底而全面的挑戰(zhàn)，當(dāng)線下生意被迫按下“暫停鍵”，越來越多母嬰企業(yè)認(rèn)識到全渠道布局的抗風(fēng)險性和數(shù)字化零售的重要性。上半年，我們看到云門店、社群裂變、導(dǎo)購營銷、直播帶貨成為很多母嬰零售企業(yè)積極試水的新模式。優(yōu)勝劣汰之下，疫情是否會加速母嬰門店間的整合并購，相信也是接下來龍頭企業(yè)和資本關(guān)注的一大重點。今年3月在我們的櫻桃學(xué)院大課中，就有母嬰連鎖老大提到，疫情對母嬰渠道整合的影響，第一，要么主動整合，要么慎重開店；第二再難也要線上線下結(jié)合，第三直營連鎖需要聚焦聚焦再聚焦；第四，加盟連鎖關(guān)鍵在于規(guī)模、粘性和模式創(chuàng)新。此外，資本化是上策，如果不能實現(xiàn)資本化，一定要想辦法多賺錢，投入要慎之又慎。同時值得一提的是，近期深圳證券交易所官網(wǎng)披露了孩子王的招股說明書，這也是孩子王繼2018年從新三板退市后，再次向A股發(fā)起沖擊，作為母嬰零售的標(biāo)桿企業(yè)，相信孩子王的上市必將引起資本對行業(yè)更多的關(guān)注。

       另外，從今年上半年獲得融資的4起跟母嬰零售相關(guān)的投融資事件看，上半年資本對主流賽道持續(xù)觀望的態(tài)度，并不急于出手。其中，2月份，專注于童裝供應(yīng)鏈的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺快衣，完成千萬元天使輪融資，投資方為浙江大奔投資管理有限公司，其業(yè)務(wù)圍繞湖州織里鎮(zhèn)展開，已經(jīng)擁有360多家加工廠，合作品牌商超200家，2019年平臺流水8000萬。此外，今年4月，面向兒童提供中高端玩具租賃服務(wù)的“玩多多”親子完成3000萬美元D+輪融資,投資方為快手戰(zhàn)投。

（2020上半年母嬰零售投融資數(shù)據(jù)）

       最后，我們來看下母嬰醫(yī)療健康賽道，2019年上半年，共有7起投融資事件發(fā)生，主要涉及輔助生殖生育、孕產(chǎn)醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。其中，今年6月，專注于不孕不育的生殖?？七B鎖機(jī)構(gòu)“好孕幫”完成D輪融資，據(jù)悉，目前好孕幫的線上平臺用戶超過1100萬，覆蓋生殖?？祁I(lǐng)域醫(yī)生超過1萬人，線下已在北京、廣州、濟(jì)南、武漢等地落地生殖專科門診，并在泰國建立了生殖中心。整體上，大健康市場一直是資本長期關(guān)注的重點，疫情加速母嬰用戶對健康的重視，此外在疫情的刺激下，線上問診迎來爆發(fā)式生長，而疫情帶來的連鎖反應(yīng)，針對孕前、產(chǎn)后、兒科等不同細(xì)分的醫(yī)療行業(yè)都將產(chǎn)生多層次的深遠(yuǎn)影響。

（2020上半年母嬰醫(yī)療健康投融資數(shù)據(jù)）

       2020年，一場突如其來的疫情讓資本寒冬加劇，一級市場越發(fā)冷靜，在一片嘆息聲中，我們也看到了那些反脆弱能力強(qiáng)的企業(yè)展現(xiàn)出的驚人的韌性和強(qiáng)大的戰(zhàn)斗力，危、機(jī)并存中，也是很多母嬰企業(yè)自我錘煉、謀求更大發(fā)展的時機(jī)，期待逆境中更多“黑馬”誕生！